9648 ウエスコ

銘柄分析

内田隊長主催の最強のバリュー投資家決定戦に参加されている

稲虎さんが決定戦でウエスコを買っておられます。



私も今回の資産バリュー作戦で買いを検討していたので

忘れないように、その時の簡単なまとめをば・・・


■時価総額



・自社株として発行総数の7%を保有。

・現在、71億円。



■賃借対照表



・2001.7期では25億あった有利子負債も順調に減らし、

 2004.7期では、ついにゼロとなっている。

・と同時に、キャッシュも増大。資産MSは2002.7期にプラスに転じ、

 現在、25%



9648-BS




■損益・CF計算書



・営業CFがここ数年非常に安定。

・収益MSも、順調に回復し、現在-21%



9648-CF




■その他



・キャップレート、順調に増加中、7.5%

・再調達価格に占める有形固定資産、棚卸資産の評価が大事そう。

・資産バリューの最近の増加傾向は非常に注目。

コメント

  1. トド より:

     はじめまして。ウエスコを調べていたらここに行き着きました。
     現在の水準は資産バリュー株としてものすごく魅力的な感じがするんですが、どう思っていらっしゃいますでしょうか?
     売り上げの伸びなどは期待できませんが、それなりに利益を上げていますし、EV/EBITDA倍率の指標でもかなり割安ですよね。

  2. gotospace より:

    トド様

    時価総額は当時より15%程度しか変動しないので、
    悪くないとは思いますが、より良い銘柄があるかもしれません。

    最近はスクリーニングをしていませんが、
    調べてみると良いかも…。

  3. トド より:

     見ず知らずのものにご返事ありがとうございました。
     そうですか、私のなかではとても魅力的に見えたのですが、他の方々のサイトを見たときに意外とウエスコが挙がっていなかったので、そういった理由からかも知れませんね。
     たしかに、ここのIRはひどそうですが、それを差し引いてもって感じがしました。
     
     

  4. トド より:

     特定株が50パーセント未満なのですが、ここは買収の対象としては考えられないんでしょうか?
     あと、ちょっとした疑問なのですが、ここはこれほどキャッシュがあるにもかかわらずに、なぜわずかながら有利子負債があるんでしょうか?少し前にゼロにしてましたよね。

     ちなみに他にバリュー株として検討しているものとしましてはタナベ経営や富士通BSC、丸誠、メディキット、北川工業、インパクト21などです。
     キャッシュリッチなことが共通点となっていますね。
     それにしても良いサイトですね。また、すごく勉強になります。

  5. gotospace より:

    トド様

    いや、その…、魅力的かもしれませんが、確認するための時間が無いので、そのような表現になっていますので、ご了承をば…。(^^;

    あと、他のサイトで挙がってなくとも、企業価値との乖離にかける手法を採用しているのであれば、気にされなくて良いかとも思います。

    > 特定株が50%未満なのですが、 ここは買収の対象としては考えられないんでしょうか?

    大株主以前に、買収して利するところがあるか確認できていないので、分からないです。すみません…。

    > なぜわずかながら有利子負債があるんでしょうか?

    銀行とのお付き合いとか、決算直前に毎回負債を返していたのに、少し残ったとか、定期にしちゃってたとか、いろいろ考えられると思います。

    検討されている銘柄ですが、資産バリューのみで安全余裕率が十分確保できていれば、長期では手堅いんじゃないかと思います。

  6. トド より:

     お忙しい中、コメントありがとうございました。
     
     わずかながらの有利子負債は、借入先の有価証券を保有しているようなので付き合いのような感じがしました。

     

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