備忘録。こういうのは1行の方が分かりやすそう。
■予防策
○ポイズンピル(毒薬条項)…既存株主にオプション付与し買収コスト増加。
○バックエンド・ピル…既存株主に現金変換オプション付与。
○フリップ・オーバー／イン…既存株主に安値で株式を購入する権利付与。
○ゴールデン・パラシュート…経営者退任時に巨額の退職金を持って脱出。
○ティン・パラシュート…経営者退任時に、従業員に手当てを払う。
○シャーク・リペレント(サメよけ)…以下の2つ。
→スタッガード・ボード…役員改選任期をずらし、リスク分散。
→スーパー・マジョリティ…90％の賛同要等、決議要件を厳しくする。
○フェアプライス…定款で、買収者の支払価格を定め、価格以下は特別決議を必要とさせる。
○スーイサイド・ピル…財政的な危機に追い込み(株式→社債転換)買収の魅力を削ぐ。
■対抗策
○ホワイト・ナイト…白馬の騎士(第三者)への友好的な身売り。
○パックマン・ディフェンス…買収返し。
○デッドマンズ・トリガー…パックマンと同じ。
○ジューイッシュ・デンティスト…イメージ戦略でTOB失敗を目指す。
○クラウン・ジュエル(王冠の宝石)…会社(王冠)の最も魅力的な財産(宝石)を第三者に譲渡。
○スコーチド・アース・ディフェンス(焦土戦術)…経営支配権取得前に、事業資産を売却。
○ショウ・ストッパー…法的障害(独占禁止法等)を発見・作成。
敵対的M&Aの予防策・対抗策
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